太平洋证券：震安科技（300767）-“单项冠军”业绩高增，助力防灾减灾共创美好未来

震安科技(300767)事件：公司发布年报业绩预告：预计实现归属于上市公司股东的净利润15,500万元－17,200万元，比上年同期增长70%—90%。预计公司2020年度非经常性损益约为1,945万元，主要是报告期内公司收到的政府补助资金及购买现金管理产品收益。点评：预告增速中枢80%，延续高增长。根据预告业绩，公司2020年将实现归母净利润增速70-90%，按照预告中枢计算，扣非净利润增速约82%，略低于我们的预期，主要原因或为建筑淡季（Q1和Q4）以及大项目收入确认节奏的影响，但公司目前跟踪的订单多达18亿，印证了行业仍处于高景气区间，随着我国对抗震防灾工作的重视以及建筑减隔震技术与产品推广应用政策的实施，建筑减隔震行业发展总体呈现上升趋势，公司作为行业绝对龙头，业绩高增速有望延续。云南已正式提标至450%，2月抗震韧性标准亦实施在即，公司龙头地位将进一步巩固。公司立足云南向全国发展，近三年收入中云南占比在60%以上。根据云南省《关于发布建筑工程叠层橡胶隔震支座性能要求和检验标准的通知》，隔震支座云南地标已于今年1月1日正式执行，极限位移标准为450%，该水平已是领先全球。公司实