信达证券：京东方A（000725）-200亿定增揭晓，业绩弹性与OLED布局并重

京东方A(000725)事件：2021年1月15日晚，京东方A发布2021年非公开发行A股股票预案。公司拟通过非公开发行A股股票的方式募集不超过200亿元资金，公司预计发行股数约为41亿股（占发行前总股本的12%左右）。京国瑞基金拟计划认购其中的40亿元。募集资金主要用于：（1）收购武汉京东方光电24.06%的股权（约65亿元）；（2）对重庆京东方显示增资并建设京东方重庆第6代AMOLED（柔性）生产线项目（约60亿元）。（3）此外，募集资金还用于：对云南创视界光电增资（10亿元）；对成都京东方医院增资（5亿元）；偿还福州城投集团贷款（30亿元）；补充流动资金（30亿元）。点评：增发获国资基金大额认购，主要用于收回股权和增资新线。此次公司非公开发行的股份获得京国瑞基金认购40亿元。而京国瑞基金是北京国有资本经营管理中心控制的主体，属于北京国资委控股的基金。国资委基金的大额认购彰显了公司当前估值的吸引力以及市场对其未来发展的充分信心。此外，本次募集资金主要用于收购武汉京东方股权和增资重庆京东方。其中武汉京东方光电是公司于2017年与武汉临空港工发投以及长柏基金共同成立的G10.5代TFT