东兴证券：蒙娜丽莎（002918）-大瓷砖战略打开新空间，持续成长可期

蒙娜丽莎(002918)公司发布并购框架协议，现金收购高安市至美善德新材料有限公司59%的股权，至美善德的资产为江西普京陶瓷有限公司的所有资产，包含4000万平米的瓷砖生产线等。并且其原股东出售资产得到的现金不低于38%在二级市场上购买蒙娜丽莎的股票，购买后锁定期为18个月。区域自建产线布局走向大瓷砖战略。公司的这次并购意向显现公司正从区域自建产能外延式并购的大瓷砖战略的转变，走出广东和广西，进行泛华东和全国的新布局。公司作为瓷砖行业的领军企业，上市以来通过新建设生产基地实现了产能的智能化升级和产品结构的优化。广西藤县11条生产线8800万平米的产能陆续处于释放当中，公司区域自建产能规划推进顺利。新产线的投放使得公司的产品结构得到进一步的改善，生产成本得到下降改善。这次并购意向显现公司并非局限于藤县新建产线的产能扩张，公司有更大的战略方向在推进。大瓷砖战略助力公司快速发展持续和综合竞争力提升，打开发展新空间。这次并购意向显现公司的战略是一个全国性的布局，是一个全国整体布局进行优化的战略。这种大瓷砖战略显现了管理层的大战略眼光和视野，将助力公司能够在未来的发展中保持快速成长和提升综合竞争