开源证券：科德教育（300192）-中小盘信息更新：拟收购合肥龙翔高复学校，异地扩张再度落子

科德教育(300192)拟收购合肥龙翔高复学校，异地扩张再进一步公司公告与毛成红、合肥龙翔高复学校签署《意向性协议》，拟收购毛成红持有的合肥龙翔高复学校70%的股权。此次收购是继拟收购长沙经贸职业中专后公司异地扩张迈出的又一步伐，为公司高考复读业务后续在安徽省的扩张打下基础。同时，向倍凡教育旗下职业学校存量学生开设的高考冲刺班以及春季教学管理也正在筹备中，异地扩张正稳步迈进。我们维持公司2020-2022年归母净利润分别为1.60/2.39/2.86亿元，对应EPS分别为0.54/0.81/0.96元，当前股价对应PE为25.2/16.9/14.1倍，维持“买入”评级。高考复读培训培优、补差并重，全封闭管理模式适配龙门体系合肥龙翔高复学校成立于2008年，是合肥市教育局批准成立的民办非营利性质的高考复读学校。目前该校已形成了以高复为核心，以出国留学、单科辅导为两翼的集团办学发展格局，学校现有学生1000余人。合肥龙翔高复学校在高考复读培训上表现出色：培优方面，学校累计有近2000名学子被“双一流”名校录取，2019年高考理科精英班均分超一本线90分；文科精英班均分超一本线40分；补差方