太平洋证券：京运通（601908）-公司点评：积极布局硅片产能，签订大单业绩可期

京运通(601908)事件：公司发布长单销售框架合同公告。包头晶澳太阳能科技有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒。江苏新潮光伏能源发展有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购77,400万片单晶硅片或双方约定转换系数对应的单晶硅棒。两大长单锁定出货，业绩增厚可期。据公司公告，此次两大长单按照当前市场价格及排产计划测算，预计销售金额总计约78.36亿元人民币（含税）。两大长单保证了公司的稳定出货，将增厚公司业绩，产生积极的影响。扩产计划积极，进展顺利。去年乌海一期项目5GW硅片项目投产，今年6月公司先是筹划募资25亿元主要用于扩产10GW高效单晶硅棒，此后又公告拟投资70亿元在乐山扩产24GW单晶硅产品，若公告的项目全面达产，公司硅片产能将达到39GW以上，一跃成为光伏硅片环节第二梯队龙头公司。目前乐山一期已开始前期工作，预计明年年中达产。电站业务保障稳定现金流。新能源发电业务方面，公司已并网的光伏电站（含地面电站和分布式电站）累计装机容量为1,240.94MW，已并网的风力发电站累计装机容量