华西证券：金字火腿（002515）-火腿老字号发新芽，新产品打开想象空间

金字火腿(002515)深耕肉制品多年，特色、品牌肉制品表现亮眼2020年，公司面临疫情发展不确定的外部环境，积极开发线上电商渠道；同时，公司对产品进行不断升级创新，产品结构从相对单一的火腿类产品扩充到火腿、香肠、酱肉、淡咸肉、腊肉、腊肠等特色肉制品。2020年前三季度，公司业绩表现亮眼，实现营业收入4.86亿元，yoy+188.97%；实现归母净利润9253万元，yoy+94.79%。从盈利能力上看，2020年前三季度，公司火腿、肉制品业务毛利率继续保持较高水平。产品结构不断丰富，新品有望成为公司新的增长点公司经营火腿、传统肉制品、品牌肉类、肉掌门肉类网上交易平台、植物肉等，产品结构不断丰富，品牌和技术优势明显。在新品推出上，公司新推出的火锅火腿、淡火腿、低温香肠等产品，健康营养，风味优美，食用方便，用途多样，是业内首创产品，实现火腿消费由辅料到主料的飞跃，开创行业全新发展空间。在渠道拓展上，公司线上线下同时发力，线下进入餐饮酒店、食品加工、商超卖场等众多渠道，线上积极探索生鲜电商、社区电商、内容电商、网红直播等新型销售渠道。线上线下同时发力有助于公司构建多元化的销售渠道。在今年新冠