山西证券：银行业二季度主要监管指标点评：息差企稳利润改善，资产质量持续向好

投资建议：1）净息差企稳：二季度净息差2.06%，较一季度下降0.01pct，但下降幅度收窄，除大行和股份行净息差继续下降外，城商行和农商行净息差开始回升。随着贷款重定价接近尾声，资产端压力减少，同时存款定价机制改革推动负债端成本下降，净息差有企稳趋势。2）资产质量全面改善：二季度末不良贷款率1.76%，较一季末下降0.05个百分点，已经从2020年四季度起连续三个季度下降。同时关注类贷款占比也连续下降，潜在不良减少。3）净利润大幅回升：上半年净利润同比增长11.1%，相较一季度净利润增速均大幅回升，大行、股份行、城商行、农商行分别增长13.07%/11.79%/4.54%/9.82%，提升10.30pct/6.49pct/4.74pct/10.23pct。二季度业绩全面改善，资产质量持续向好，随着去年大幅计提减值后，存量减值压力减小，贷款保持良好趋势，推动银行信贷规模提升，银行营业收入和净利润将迎来双拐点，基本面稳定向好。7月银行板块表现不尽如意，估值继续下降，同时二季度基金持股银行板块仓位较低，主要是由于对经济持续修复的不确定性和地方政府债务等的担忧，但从监管数据及已披露业绩的上市