东兴证券：“中央汇金增持四大行股份”点评：非银行金融：汇金后续增持可期，非银蓝筹或受青睐

事件：近日，四大国有银行先后公告，获中央汇金（以下简称汇金）增持股份，增持合计超过1亿股。同时，汇金将在未来6个月内（自本次增持之日起算）继续在二级市场增持四大行股份。我们认为，汇金此次大手笔增持是对当前羸弱市场信心的重要支撑，信号意义大于增持本身。从历史数据看，自2008年以来，汇金六次入场购买股票，在市场大幅波动时大多能起到维稳作用。从市场反应看，汇金历次入市对市场极短期提振的效果较为显著，但此后基本面仍起决定性作用。其中，证券和保险板块作为市场强beta，股价表现极短期内和增持形成正反馈的几率较高，但随后和市场表现大概率趋同，较难走出优于市场的独立行情。但如果拉长时间看，汇金增持的时点大多接近市场底部，证券和保险板块也有望随之收获较为优异的表现。我们认为，本轮汇金入市有望有效引导中长期价值投资资金持续进场。二季度以来，A股市场成交量持续下滑，降幅达56.7%（年初以来最高为4月4日的13,252.28亿元，最低至9月20日的5,740.94亿元，降幅达56.7%）；主要指数亦波动下行，上证综指自高点回调约10%。在市场持续扩容的背景下，交易额不断“逆势”下降是投资者低迷信心的重要