国海证券：宝信软件（600845）-深度报告：钢铁信息化龙头，踏“物”腾“云”开启新征程

宝信软件(600845)背靠宝钢，四十二年发展成就钢铁信息化龙头，宝钢外延并购提升IT需求，业绩长期增长趋势明确。宝信软件始于1978年宝钢股份的自动化部，历经四十二年发展，成就钢铁信息化龙头，其中MES系统在钢铁市场占有率超过50%。钢铁巨无霸宝钢股份是宝信软件的控股股东，持股比例高达50.14%，随着宝钢与武钢、马钢、重钢、太钢等钢铁企业并购重组、整合吸收，公司钢铁行业软件开发关联方收入将实现快速增长；同时，宝信软件同步展开相关领域企业整合，收购马钢旗下信息化企业飞马智科，扩充业务团队、增强信息化订单转化能力，助力长期发展。工业互联网平台市场潜力巨大，公司横向拓展，深化技术、资源优势，业务不断丰富，开启新征程。2020年是5G规模发展年，物联网是5G垂直行业释放价值的最佳途径，发展潜力无限；工业互联网则是物联网占比最大、规模增长的核心驱动力，其中平台层位于发展初期阶段，市场格局尚未清晰，市场空间潜力巨大。基于钢铁信息化技术基础和积累的客户资源，公司从垂直的钢铁行业拓展至横向的工业软件和工业互联网平台市场发展。公司目前已经位于工业互联网平台第一梯队，面向智慧制造、智慧交通、智慧城市等