华西证券：妙可蓝多（600882）-股权激励草案落地，长期逻辑再次夯实

妙可蓝多(600882)事件概述11/17妙可蓝多发布2020年股权激励草案，本次授予激励对象权益共1200万份，占公司总股本的2.93%。其中，1）股票期权600万份，授予对象是196位核心技术（业务）人员，行权价格34.45元/股，公司业绩考核目标为2021/2022/2023年营业收入分别达到40/60/80亿元，预计2021-2024年股票期权摊销成本分别为1,224.69/843.26/417.15/99.81万元。2）限制性股票600万份，授予对象包括高管和31位核心技术（业务）人员，授予价格为17.23元/股，业绩考核目标同上，2021-2024年限制性股票的摊销成本年分别为5,242.76/3,220.76/1,343.19/303.30万元。分析判断:1）股权激励目标基本符合市场预期。股权激励目标2021-2022年收入分别为40亿元/60亿元，根据公司产线和市场动销情况，我们判断有望达成，给予公司管理层较强信心。公司奶酪棒目前市场供不应求，我们判断公司当前产线数量约在24-26条，目前月产能和产量可能已实现翻倍，明年一季度有望超30+生产线。奶酪棒在年底预计实现26