东方财富证券：今世缘（603369）-2020年三季报点评：次高端表现亮眼，中长期向上趋势明朗

今世缘(603369)【投资要点】公司发布三季报。2020年前三季度公司实现营收41.9亿元，yoy+1.9%；实现归母净利润13.1亿元，yoy+1.5%；实现扣非归母净利润13亿元，yoy+2.3%。前三季度公司实现销售回款40.3亿元，yoy+5.2%，实现经营性净现金流6.5亿元，同比多流入1.0亿元。三季度加快恢复，回款和现金流表现良好。公司单三季度实现营收12.8亿元，yoy+21.0%，环比提升17.2pct；实现归母净利润2.9亿元，yoy+32.7%；实现扣非归母净利润2.9亿元，yoy+33.7%。Q3收入增速环比大幅提升，疫情影响消退，叠加双节备货，公司Q3恢复加速。单三季度公司实现销售回款17.4亿元，yoy+34.3%，实现经营性净现金流6.8亿元，同比多流入4.2亿元，回款和现金流表现良好。次高端表现亮眼，省内市场明显回暖。单三季度，公司特A+类/特A类/A类/B类/C类/D类/其他产品收入增速分别为37.6%/-5.1%/13.4%/-15.1%/-15.5%/15.0%/74.0%，次高端特A+类产品增速亮眼，其中V系列新品市场反馈积极，收入延续高增；国