中国银河：隧道股份（600820）-Q3净利润大幅提高，订单充沛驱动业绩增长

隧道股份(600820)1.投资事件公司发布2020年三季报。2020前三季度公司实现营业收入328.85亿元，同比增长10.92%；实现归母净利润12.62亿元，同比下降11.25%；实现扣非归母净利润11.50亿元，同比下降18.12%。2.分析判断业绩符合预期，Q3单季营收/净利润大幅增加。1）营收方面：2020前三季度公司实现营业收入328.85亿元，同比增长10.92%。其中Q3单季度营业收入138.0亿元，同比增长20.80%。2）净利润方面：2020前三季度公司实现归母净利润12.62亿元，同比下降11.25%；实现扣非归母净利润11.50亿元，同比下降18.12%。其中Q3单季度归母净利润6.99亿元，同比增长37.06%。3）毛/净利率方面：2020前三季度公司毛利率10.43%，同比降低1.26pct；净利率3.85%，同比降低1.22pct。4）费用率方面：2020前三季度公司期间费用率为7.90%，同比提高0.54pct。其中，销售费用率为0.05%，同比降低0.01pct；管理费用率为6.37%，同比提高0.49pct；财务费用率为1.48%，同比提高0.07