太平洋证券：新钢股份（600782）-产销量稳健增长，业绩改善

新钢股份(600782)事件：公司发布2020年三季报，公司实现营业收入519.28亿元，同比增长25.66%，实现归属于母公司所有者的净利润18.87亿元，同比下降28.71%。扣非净利润15.46亿元，同比下降38.97%。点评：Q3业绩改善，降幅收窄。公司前三季度营收增速为25.66%，同比提升24.34个百分点。归母净利润增速为-28.71%，业绩降幅收窄，较去年同期改善4.25个百分点。Q3单季度归母净利润7.93亿，同比增速-1.79%，较去年同比大幅改善53.08个百分点。成本上涨下盈利有所下降。前三季度毛利率与净利率分别为5.69%与3.69%，分别同比下滑3.88与2.74个百分点。其中工商业/建筑业/运输业毛利率分别为6.01%/4.74%/2.31%，分别较去年同期下滑4.11/0.92/0.49个百分点。钢材产销量稳健增长，售价略有下滑。前三季度冷轧钢材产量/销量144.44/146.72万吨，同比增长8.51%/4.60%；热轧钢材产量/销量580.39/576.6万吨，同比增长4.12%/1.55%；冷轧钢材平均售价3,851.05元/吨，同比下滑1.34%