太平洋证券：中国长城（000066）-子公司拟展开混改，业务进一步聚焦

中国长城(000066)事件：公司发布公告，长城金融拟展开混改，拟出售长城医疗。长城金融拟展开混改，并引入战略投资者。混改之前，湖南长城信息金融设备有限责任公司（简称“长城金融”）为公司旗下湖南长城科技信息有限公司100%持有。此次混改后，长城金融将募集资金约60,803.51万元，公司持有57%，战略投资者持有23%，员工持股平台持有20%，有利于优化长城金融公司治理结构，激发企业活力。拟出售长城医疗，进一步聚焦主业发展。公司在上海产权交易公开挂牌竞价的方式出售湖南长城医疗科技有限公司（简称“长城医疗”）100%股权，意向受让方为中电湘江数据服务有限公司，摘牌价格为人民币21,784.63万元。业绩有望持续。截至2020年三季度末，公司的预付款项为22.48亿元，同比增长85.55%;存货64.74亿元，同比增长77.75%。我们认为，公司未来有望进入高速增长轨道。投资建议：在ARM大量应用的产业趋势下，公司持有的飞腾发展潜力巨大。预计2020-2022年公司的EPS分别为0.27/0.38/0.47元，给予买入评级。风险提示：ARM产业落地不及预期；信创行业发展不及预期；无法实现股