开源证券：美亚柏科（300188）-公司首次覆盖报告：引入国投协同赋能，战略升级开拓新空间

美亚柏科(300188)网络空间安全及大数据智能化等领域专家、首次覆盖并给予“买入”评级公司是国内电子数据取证行业龙头和公安大数据领先企业、网络空间安全及大数据智能化等领域专家。公司2020年前三季度实现营业收入10.78亿元，同比增长24.93%；归母净利润6946.65万元，同比增长303.43%。其中，Q3单季度收入为4.67亿元，同比增长66.85%；归母净利润为6572.30万元，同比增长285.13%。业绩的高速增长一方面得益于公司积极与客户推进现有商机落地，加快订单实施进度，促进项目完结验收；另一方面公司加强全面预算管理，经营效益提升。我们预测公司2020-2022年归母净利润为4.36、5.62、7.10亿元，EPS为0.54、0.70、0.88元/股，当前股价对应2020-2022年PE为42、33、26倍，公司PE及PS估值低于行业可比公司平均水平，首次覆盖给予“买入”评级。引入国投发挥协同效应，兼具央企优势、民企活力公司通过协议转让引入国投智能作为控股股东，国投集团多样化资源优势赋能公司央企的独特优势，并在智慧城市安全、现代化治理等与公司具有协同效应：1）依托国投