上海证券：埃斯顿（002747）-业需求向上，公司积极布局

埃斯顿(002747)行公司动态事项公司发布2020年三季报，2020年前三季度实现收入17.63亿元，同比增长82.23%；归母净利润0.85亿元，同比增长48.96%。事项点评前三季度公司收入和利润大增前三季度公司收入和利润大增，一方面是由于工业机器人行业和运动控制行业复苏，另一方面是收购的焊接机器人公司cloos合并报表。单三季度来看，公司实现收入5.91亿元，同比增长106.41%；净利润0.24亿元。剔除CLOOS的合并因素，主要收入增长来源于工业机器人出货量高增长和伺服驱动销售回暖。公司前三季度毛利率36.90%；净利率5.50%；其中Q3毛利率37.02%，净利率4.73%。净利率有所降低，主要是研发费用维持高投入和并购产生的贷款利息影响净利率。行业需求向上，公司积极布局从行业的下游需求来看，行业持续复苏向上。PMI、工业企业利润均在逐月环比改善，随着工业企业利润的恢复，企业资本开支恢复。而在疫情的冲击下，工业企业机器换人加速。9月份工业机器人产量23194台，同比增长51.4%；预计2020Q4工业机器人行业的产量和销量有望继续维持高增长。长期来看，在机器换人加速、国产