信达证券：万达电影2020年三季报点评：复工后票房市占率提升，明后年业绩有望释放

万达电影(002739)事件：公司发布2020年三季报，前三季度取得营业收入32.14亿元，同比下降72.28%，归属于上市公司净利润-20.15亿元，同比下降342.96%，其中第三季度取得营业收入12.41亿元，同比下降69.2%，归属于上市公司净利润-4.49亿元，同比下降247.01%。点评：前三季度业绩受疫情影响下滑较大，第三季度影院复工公司业务正常化，环比降幅缩小。前三季度营业收入降幅分别为70.12%、78.68%、69.2%，三季度影院复产复工，收入降幅收窄，前三季度营业收入分别为12.55/7.1/12.41亿元，营业成本为18.88/18.33/17.92亿元，归属于母公司净亏损主要为6/9.6/4.49亿元。单季度销售毛利率转正，前三季度单季毛利率分别为-11.08%、-109.63%、3.75%，销售净利率为-48.34%、-135.43%、-36.67%。九月、十月公司票房市占率提升1-2个百分点。根据灯塔数据，万达影投在今年九月、十月的票房市占率分别为15.95%、14.78%，相比去年十月的票房占比13.16%有了1.62和2.79个百分点的提升，10月市