华西证券：中炬高新（600872）-调味品稳健增长， 弱势区域发力

中炬高新(600872)事件概述公司发布三季报，前三季度实现营业收入38.10亿元，同比+7.9%；归母净利润6.68亿元，同比+22.4%；EPS0.84元。单Q3实现收入12.55亿元，同比+10.3%；归母净利润2.13亿元，同比+18.5%。分析判断:调味品持续稳健，弱势区域发力公司Q3收入实现10.26%的增长，恢复至常态化增长，其中调味品子公司美味鲜实现收入12.30亿元，同比+12.33%，维持稳健增长，贡献主要业绩增量；公司本部/中汇合创/中炬精工Q3销售额分别较去年同期减少0.01/0.13/0.05亿元，对收入增长略有拖累。Q3公司调味品分品类来看，酱油/鸡精鸡粉/食用油分别实现收入7.56/1.31/1.71亿元，分别较去年同比+13.0%/+5.1%/+12.2%，其中酱油受益于区域拓展和餐饮渠道恢复增长环比上半年（+7.75%）提速，鸡精鸡粉随着餐饮恢复增速回正，食用油和其他小品类分别恢复至12.2%和11.2%的稳态增长。分区域来看，Q3南部、东部、中西部和北部收入分别较去年同期+0.6%/+14.6%/+22.7%/+28.0%，大本营南部地区高基数下增长