首创证券：农林牧渔行业简评报告：动保已进入合理投资区间 种业大幕有望开启

核心观点我们认为尽管我们观察到了6-7月份生猪出栏的增加以及中大猪存栏占比显著下降，但在消费回升的情况下猪价涨幅仍然温和。短期有望继续季节性回暖。动保板块受猪价扰动，相关公司已出现投资机会。种业有望迎来持续文件催化，国审品种利好龙头公司。当前时点子板块推荐顺序：种业＞动保＞禽畜养殖。猪:我们观察到了7-8月份出现了一定程度的中大猪存栏下滑，我们可以看到部分上市公司出现了月度出栏环比下滑，我们认为尽管7月生猪价格有所回暖，但价格仍未脱离亏损区间。受新冠疫情影响必选消费端低迷，餐饮、旅游、升学宴等猪肉消费均下降，屠企存在减量降价采购现象，白条猪肉走货放缓。据博亚和讯监测，本周全国生猪均价15.47元/kg，环比上涨0.77%，同比下跌58.15%；猪粮比5.58：1，环比增加1.61%，猪料比价4.52：1，环比增加0.77%；自繁出栏亏损226.06元/头，环比亏损减轻4.75%，同比亏损加重108.81%；外购养殖出栏亏损1287.33元/头，环比亏损减轻2.94%，同比亏损加重206.31%；本周仔猪均价27.68元/kg，环比下跌0.21%，同比下跌72.34%；二元母猪价格47.