华西证券：绝味食品（603517）-Q3主业环比改善，成长依旧可期

绝味食品(603517)事件概述公司发布三季报，前三季度实现营收38.9亿元，同比-0.01%；归母净利润5.2亿元，同比-15.30%；EPS0.85元。单Q3实现营收14.7亿元，同比+5.46%；归母净利润2.5亿元，同比+6.34%。分析判断:收入增长环比提升，业务加速恢复公司Q3实现营业收入14.7亿元，同比+5.46%，通过努力和调整，疫情对公司经营的影响逐步缓解。分业务来看，三季度鲜货类产品、包装产品、加盟商管理和其他主营业务分别同比+2.1%/-7.3%/+59.1%/135.8%。Q3门店的开店节奏维持稳中有升，但环比上半年有所放缓，主因开店补贴在6月份基本结束；单店营收同比基本持平，其中社区、商场等门店基本恢复至去年同期水平，而高势能门店仍在逐步恢复。主营业务中其他业务主要由绝配供应链贡献，也是公司重要的收入增量。分区域来看，Q3公司七大核心区域西南/西北/华中/华南/华东/华北/新加坡、港澳市场分别较去年同期+17.8%/-69.0%/+14.5%/+2.1%/-5.1%/+6.5%/+16.5%，各区域增速环比均有所提升，核心区域基本恢复增长，后续随着疫情逐渐好