太平洋证券：继峰股份 海外业务好转 三季度扭亏为盈

继峰股份(603997)事件：公司前三季度营业收入109.94亿，同比-18.62%，净利-2.94亿。单三季度实现营收43.23亿，环比+59.34%，净利6176万，扭亏为盈。1、海外疫情严重影响公司上半年业绩，三季度扭亏为盈：公司海外业务营收占比接近80%，上半年欧美疫情影响严重，影响了公司业绩。公司10月11日公告海外子公司格拉默第三季度营业收入达4.58亿欧元，息税前利润600万欧元，环比二季度-5090万欧元，扭亏为盈。三季度经营性息税前利润2200万欧元左右，同比大幅增长142%。2、不断优化运营成本，加强盈利能力：公司作为“白衣骑士”收购了格拉默84%的股份后，不断优化海外的运营成本，从三季度经营性息税前利润2200万欧，同比增长142%就可以看出来，公司的日常经营和效率已经得到了有效的提高和优化。第三季度因重组有1200万欧元费用计提，主要是海外工厂的重新整合，以及非生产性人员的裁减。未来整合进一步完善，海外经营效益和息税前利润或可以更进一步提升。3、积极布局商用车座椅市场，有望进一步提升市占率：格拉默作为全球高端商用车座椅龙头供应商，其座椅防震技术行业内首屈一指。但