华西证券：海天味业（603288）-持续稳健增长，龙头优势彰显

海天味业(603288)事件概述公司发布三季报，前三季度实现营收170.86亿元，同比+15.26%；归母净利润45.71亿元，同比+19.2%；EPS1.41元。单Q3实现营收54.92亿元，同比+17.73%；归母净利润13.19亿元，同比+21.54%。分析判断:收入增长环比上半年提速，多元化均衡发展公司Q3实现17.73%的收入增长，环比上半年整体（+14.12%）增长提速，疫情影响基本消除，恢复常态化稳健增长，并且Q3单季增速略高于去年Q3同期（+0.88pct）。分品类来看，Q3三大核心品类酱油、调味酱和蚝油收入分别较去年同期+15.2%/+12.4%/+21.8%，酱油业务在行业面临外部市场波动时借机加速规模扩张的步伐，调味酱继续实现恢复性增长，蚝油随着品类从地方性向全国化、从餐饮向居民发展的大趋势继续维持20%以上的快速增长；其他小品类实现收入4.83亿元，同比+29.2%，同时公司Q3上市主打零售渠道的火锅底料产品，试水复合调味料，顺应行业发展大趋势，品类扩张如期推进，实现多品类均衡发展。分地区来看，Q3公司东部/南部/中部/北部/西部地区收入分别同比+12.6%/+