华鑫证券：重庆啤酒（600132）-公司事件点评报告：利润超预期，成本改善明显

重庆啤酒(600132)事件2023年8月16日，重庆啤酒发布2023年半年度报告。投资要点利润超预期，盈利持续提升公司2023H1营收85.05亿元（同增7%），归母净利8.65亿元（同增19%）；其中2023Q2营收44.99亿元（同增10%），归母净利4.78亿元（同增24%），二季度利润超预期。毛利率2023H1为48.48%（同减0.2pct），其中2023Q2为51.45%（同增1.9pct），二季度成本改善明显。净利率2023H1为20.49%（同增2pct），其中2023Q2为21.51%（同增2.2pct），二季度净利率持续提升，系成本改善下费用率稳增长所致。2023Q2销售费用率15.93%（同增0.58%），系疫情后广告宣传费用增加所致。高档酒稳增长，吨价持续上行分产品来看，2023H1高档啤酒营收29.31亿元，同增2%；主流啤酒营收43.94亿元，同增12%；经济型啤酒营收10.03亿元，同增4%。其中2023Q2高档、主流、经济啤酒分别收入16.03/22.42/5.63亿元，分别同比+6.39%/+15.68%/-0.32%。公司持续焕新品牌形象，加强本土