开源证券：佳讯飞鸿（300213）-公司信息更新报告：2020Q3业绩企稳向好，前瞻性布局5G铁路通信

佳讯飞鸿(300213)2020Q3单季度营收企稳向好，“自主可控”应用技术研究持续加强，维持“买入”评级公司公告2020年三季度业绩，前三季度实现营收7.30亿元，同比下跌12.71%；实现归母净利润0.96亿元，同比上升11.39%；扣非后实现归母净利润为0.86亿元，同比上升10.41%。2020Q3单三季度公司实现营收2.83亿元，同比增长5.20%，扭转2020H1营收持续下降趋势，整体营收情况企稳向好；实现归母净利润0.37亿元，同比增长31.11%。公司净利率持续走高，2020年前三季度净利率同增2.76pct至13.04%，销售毛利率同降2.11pct至36.02%。公司注重研发，2020年1-9月公司研发费用占营收比达8.09%，2020Q3研发费用达1925.34万元，占营收比6.80%，“自主可控”应用技术研究持续加强，构筑“指挥调度全产业链”创新融合生态，公司作为行业细分领域龙头，经营业绩有望超预期。在此基础上我们维持预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为1.87/2.88/4.44亿元，同比增长为22.2%/53.8%/54.3%，EPS为0