申港证券：钢铁行业研究周报：限产继续推进 基建投资或回升

市场回顾：截至8月6日收盘，钢铁板块下跌3.43%，沪深300指数上涨2.29%，钢铁板块涨幅落后沪深300指数5.72%。从板块排名来看，钢铁行业上周涨幅在申万28个板块中位列第28位，年初至今涨幅为40.37%，在申万28个板块中位列第3位。每周一谈：限产预期反复，产量持续下滑：前期政策提及纠正运动式“减碳”及大宗商品稳价保供，上半周钢厂利润以及普钢板块承压下行，后半周随着政策目标明确指向能源行业以及粗钢产量数据连续回落，限产预期重新占据上风，根据目前“两限、两不限、三可”的原则，后期河北等地限产仍有趋严可能；钢铁高频产量继续回落，中钢协公布的7月下旬全国重点企业粗钢日均产量同比环比分别回落3.03%与3.98%，我的钢铁网公布的五大品种钢材周度产量同比回落7.4%，环比持平上周，整体继续印证供给边际回落的判断；上周铁矿期现货价格继续下跌，推动主要品种钢材现货利润涨至二季度高位水平；基建投资增速有望回升，下半年钢材需求或转暖：近期政治局会议提及合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量；在上半年专项债发行量较低的情况下，预计下半年发行进度有望显著加快，