国金证券：宝信软件（600845）-投资源、扩版图，钢铁信息化打开营收空间

宝信软件(600845)业绩简评2020年10月27日，公司发布三季报，前三季度实现营业收入57.04亿元，同比增长26.22%；实现归母净利润9.68亿元，同比增长59.36%；扣非归母净利润9.31亿元，同比增长57.72%。业绩符合预期。经营分析公司运营状况良好，经营现金流入大幅增加。公司Q3单季度营收22.90亿元，同比增长34.46%，归母净利润3.09亿元，同比增长44.05%。业绩高增主要受益于软件开发及工程服务收入增加、云之宝IDC四期项目上架机柜数量增加。此外，根据新收入确认准则，公司今年软件开发及工程服务业务部分收入确认从完工进度百分比法改为在客户项目验收时点确认项目整体收入。经营现金流入14亿，同比增长60%，体现公司强营运资金管理能力。上海IDC能力复制全国核心城市，软件业务确定性强，未来营收逐渐放量。公司在上海罗泾云之宝项目不断扩张增资扩张，并持续在南京、太仓扩大版图，相关公告规划新增机柜17500个。公司深耕钢铁行业信息化，MES软件在国内钢铁行业的市占率超过50%，行业地位稳固，且向交通、化工、金融等其他行业拓展。公司关联交易收入比重从前五年40%左右下降