华安证券：广和通（300638）-盈利能力稳步提升，聚焦行业纵深优势凸显

广和通(300638)营收维持高增速，盈利能力稳步提升，聚焦行业纵深优势凸显公司28日晚发布三季度报告，前三季度实现营收19.68亿元，同比增加48.01%，实现归母净利润2.24亿元，同比增加85.65%；Q3度实现营收7.01亿元，同比增加49.10%，实现归母净利润0.86亿元，同比增加115.64%。营收维持高增速，同时盈利能力稳步提升，聚焦行业纵深发展的优势在当前复杂的市场环境下显现出来。无线通信模组高成长，智能网联加速渗透，行业红利远未释放万物互联时代模组行业维持高成长，物联网纳入新基建、云经济的崛起、行业格局东进西退等因素持续催化。无线通信模组目前仍处于智能网联渗透的初期，5G时代中国仍有全球最大物联网连接数，行业红利远未释放。海外PC需求增加，PC、网关等高毛利率业务持续发力Q3海外疫情延续且有加剧态势，在线办公、在线教育的需求依然旺盛，公司是全球PC模组龙头，PC业务毛利率高，2016-2018年平均34.84%，该业务占比提升使得公司Q3综合毛利率环比由28.34%提升至32.05%，前三季度综合毛利率同比由27.02%提升至29.70%，毛利率提升是目前模组厂商盈