天风证券：通信行业研究周报：全球AI蓬勃发展，持续看好AI行业作为年度投资主线

本周行业动态： IDC：全球以太网交换机市场首季激增32% 国际数据公司（IDC）最新发布的季度以太网交换机追踪报告和季度路由器追踪报告显示，2025年第一季度（1Q25），全球以太网交换机市场收入达到117亿美元，同比增长32.3%。这一增长主要受到市场数据中心部分的强劲推动，因为超大规模云服务商和云服务提供商正在为人工智能（AI）时代建设基础设施容量。 LC：800G光模块驱动2025年Q2市场复苏 LightCounting发布《2025年6月光通信市场季度更新报告》。报告预测，尽管第一季度市场表现持平，但第二季度光模块销售额将环比增长10%，主要增长动力来自800G以太网光模块。1.6T光模块也将首次出货，为市场贡献少量收入。 本周投资观点： 我们持续看好AI行业作为年度投资主线，后续伴随着DeepSeekR2/V4等以及包括Agent、多模态方面相关进展，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上我们积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。此外，政府