信达证券：圣邦股份（300661）-三季报业绩符合预期，近期波动不改长线发展逻辑

圣邦股份(300661)事件：2020年10月27日，圣邦股份发布2020年三季报。2020年前三季度，公司实现营收8.63亿元，同比增长61.56%实现归母净利润2.07亿元，同比增长72.66%；扣非后归母净利润2.04亿元，同比增长78.43%。其中2020年Q3单季度，公司实现营收3.97亿元，同比增长66.70%，环比增长45.70%；归母净利润1.02亿元，同比增长71.92%，环比增长38.07；扣非净利1.02亿元，同比高增81.49%，环比增长42.53%。整体符合市场预期。点评：公司三季报符合预期，手机业务放量影响毛利表现。公司2020年Q3单季度实现营收3.97亿元，同比增长66.7%。公司Q2受疫情影响，同比增速略有放缓（YoY+48.48%），进入Q3伴随着全球疫情影响边际改善，下游需求再度回温，公司业绩亦回归高增长主线。毛利率方面，公司2020年Q3毛利率为49.52%，环比下降3.94个百分点。我们认为主要是因为下半年是消费电子的传统旺季，手机电源芯片业务大力拉货，但相关产品毛利率偏低，一定程度影响了公司整体毛利率表现。费用方面，公司三季度期间费用较为稳定