中原证券：博济医药（300404）-季报点评：三季度临床服务业务继续回暖

博济医药(300404)10月28日，公司发布2020年三季报，2020年前三季度公司实现营收1.77亿元，同比增长24.5%，实现归母净利润1946.7万元，同比增长247.4%，扣非后归母净利润541.68万元，同比大幅增长319.79%。基本每股收益0.09元。投资要点:公司简介。公司创建于2002年，2015年在深圳创业板上市，专业从事CRO服务业务，临床研究服务是公司主要的收入和利润来源。2020年前三季度，，临床研究服务占公司主营业务收入的47%。另外公司的业务也涵盖临床前自主研发业务，临床前服务业务、技术成果转化服务以及CDMO业务，也单独承接研究方案设计，数据管理，数据统计分析，中美双报业务等技术咨询服务。2018年公司获得了GLP实验室认证。三季度业绩环比有所下滑，但较一季度回升明显。主要原因是：二季度公司确认了技术成果转化收入，由于每项技术成果转化具备技术难，该收入来源并不稳定；而随着疫情的缓解公司的临床服务业务已经有所恢复，一期项目已经完全恢复，二期和三期仍略有一些影响。三季报毛利率进一步提升，主要原因是公司高毛利技术转让业务占比提升的同时，随着新项目的开展，临床