天风证券：会畅通讯（300578）-业绩超预期，云视频SaaS及硬件业务环比加速

会畅通讯(300578)事件：公司公布2020三季报，前三季度实现收入5.23亿元，同比增长45.34%；归属母公司净利润1.1亿元，同比增长67.89%。扣非净利润1亿元，同比增长64.85%。点评：一、业绩超预期，云视频SaaS、硬件环比继续高增长。公司三季度收入2.43亿元，同比增长102%；归属母公司净利润0.64亿元，同比增长334.75%。我们此前认为公司二季度业务全面超预期，此次三季度环比继续加速，验证前期判断。1）云视频服务收入三季度单季同比增长135%，环比增长约52%；云视频服务收入前三季度同比增长约73%；（2）云视频SaaS收入三季度单季同比增长132%，环比增长约51%；云视频SaaS收入前三季度同比增长约82%；（3）云视频硬件收入三季度单季同比增长140%，环比增长约51%；云视频硬件收入2020年1-9月同比增长约71%；（4）云视频硬件海外收入2020年1-9月同比增长超过300%，其中第三季度单季环比增长125%，海外业务成为云视频硬件业务新的增长动力。二、云视频“SaaS+硬件+行业”布局持续拓展市场，效果显著（1）面向国内政企客户的SaaS业务增