华鑫证券：顺鑫农业（000860）-公司事件点评报告：业绩不及预期，利润承压明显

顺鑫农业(000860)事件2023年10月27日，顺鑫农业发布2023年三季度报告。投资要点业绩不及预期，成本表现承压2023Q1-Q3总营收88.07亿元（同减3%），归母净利润-2.92亿元（去年同期为0.28亿元）。2023Q3总营收25.96亿元（同增0.3%），归母净利润-2.11亿元（去年同期为-0.12亿元），业绩不及预期，利润端承压明显。盈利端，2023Q3毛利率同比下降8pct至22.79%，成本端受损程度较大；2023Q3净利率同比下降7pct至-8.13%。费用端，2023Q3销售费用率/管理费用率/营业税金及附加占比分别同比+0.3pct/+0.1pct/-1pct至11.71%/9.09%/6.89%，费用率变化幅度较小。现金流端，2023Q1-Q3经营活动现金流净额-20.14亿元（去年同期为-7.01亿元），销售回款68.40亿元（同减29%）。2023Q3经营活动现金流净额为1.92亿元（去年同期为-1.90亿元），销售回款为25.09亿元（同减12%）。截至2023Q3，合同负债14.57亿元（环比-25%）。房地产业务加快剥离，期待金标陈酿放量白酒