国金证券：大宗&贵金属周报：降准提振消费预期，坚定看好铜铝配置机会

本周（10.14-10.18）内A股上涨，沪深300指数涨幅0.98%，有色金属涨幅1.85%。个股层面，银邦股份、万顺新材、新威凌涨幅领先。 铜：本周LME铜价-1.84%至9623美元/吨，沪铜价-0.31%至7.70万元/吨。全球铜累库1.38万吨至64.08万吨，其中LME+COMEX去库1.16万吨至35.54万吨，国内社库+保税区累库2.54万吨至28.54万吨。供应端，本周澳大利亚OlympicDam铜矿因电力中断而暂停运营，事故扰动仍在导致铜矿供应的边际缩减，本周进口铜精矿零单TC为10.48美元/吨，环比+2.35美元/吨。冶炼端，印尼自由港旗下年产能48万吨的Manyar铜冶炼厂因火灾导致生产推迟，国内方面铜矿及冷料供应紧张、冶炼厂火灾影响Q4铜产量，冶炼端呈现原料不足及事故导致的增量兑现延后。消费端，本周精铜杆开工率78.89%，环比+18.46%，主要来源于企业复工，铜价及终端需求待改善造成部分制约；本周线缆开工率76.93%，环比-6.32%，电网订单表现较好，但民用线缆订单偏弱。10月18日央行行长潘功胜提出预计年底前择机进一步降准0.25-0.5个百分点，