太平洋证券：钢铁周报：钢铁压产并非“运动式”减碳，且压产初见成效将持续

一、普钢本周观点1、我们认为，钢铁压产非“运动式”减碳，反而是坚持“全国一盘棋”，科学细致差别化限产，并且从“放开废钢进口+取消出口退税+压制粗钢产量”的组合拳来看，这是经过了细致研究，在碳中和大背景下，对于“两高”产业采取的新举措而且是偏长期的策略，并不是“简单、运动式的减碳”。7月29日，钢协会员大会中相关领导也明确表示“严格执行国家限产政策”，实际上，近期压产初见成效，铁矿石库存呈上升趋势，原材料价格明显趋弱，为我国争取了更多利益，为取得铁矿石定价权打下了良好的基础。2、我们认为“保供稳价”更多是讲煤炭，今日经济日报头版：“先立后破纠正运动式“减碳”，短期内过快过猛关停煤电机组不可取，否则可能影响能源供应安全，把实际问题简单化的做法，值得引起重视。”钢铁跟煤炭的产业逻辑有所不同，放松限产意味着铁矿重现紧平衡，国家将付出更大的代价。我们认为“钢”同“煤”有着不同的逻辑，虽然同为大宗商品，但是铁矿石对外依存度高，要区分理解。3、钢价到底高不高？有市场分析认为，钢铁行业高利润侵蚀了下游的利润，我们认为高和低是相对的，在全球通胀背景下，我国上海热卷7月29日价格5950元左右，在全球仍然