国联证券：有色金属行业周报：宏观环境整体转好，工业金属受提振

本周行情：本周有色领涨所有板块。板块指数上涨5.4%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：工业金属（+6.4%）、贵金属（+5.5%）、小金属（+5.3%）、能源金属（+5%）、金属新材料（+0.8%）。个股方面，五矿资源（+37%）、中国有色矿业（+18%）、东方锆业（+17%）、云铝股份（+16%）、兴业矿业（+15%）涨幅靠前；豪美新材（-15%）、联瑞新材（-9%）、有研粉材（-7%）、金石资源（-5%）、四方达（-5%）跌幅靠前。贵金属：美国经济数据疲弱以及美联储提示经济衰退风险，提振贵金属。美国3月通胀继续回落，政策紧缩空间料已有限。消费数据走弱，或拖累一季度经济表现。此外，美联储在公布的会议纪要中提及2023年晚些时候经济可能“轻度衰退”的风险，避险需求推动贵金属继续走强。工业金属：铜—宏观环境转好叠加供需偏紧利好铜价上行。美国通胀放缓，美联储官员考虑5月后停止加息可能；中国多项宏观数据表现靓丽，3月出口贸易激增，结束5个月的下降。供给端，全球铜矿干扰减弱，秘鲁预计2023年生产280万吨铜，但LME铜库存降至2010年以来最低水平。需求端，新能源汽车渗透率提升至30%以上，用