开源证券：7月政治局会议非银板块点评：全面看多非银，政治局定调积极，首提活跃资本市场

事件：中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。保险：资产端迎催化，兼具beta属性，景气度占优（1）负债端：储蓄型产品需求改善和代理人转型见效下，2023H1负债端持续改善，定价利率政策变化预期带来2023Q2超预期增长，我们预计部分上市险企中报NBV增速超30%；3.5%定价产品下架影响市场已有预期，同时，历史数据看历年H2业务占比较低，Q4市场关注点逐步转至次年开门红预期，无需过度担忧停售影响；我们预计，需求侧和供给侧改善趋势有望延续至2024年开门红。（2）资产端：2023Q2保险股回调明显，并未对负债端高景气进行定价，长端利率持续走低是核心压制。稳增长政策发力下，长端利率有望企稳，同时利好权益市场，保险股有望重新定价负债端高景气。（3）保险估值(PEV近5年20%分位数)和机构持仓(5年38%分位数)仍在较低水位，我们首推转型领先、成长性突出的中国太保，其次受益标的新华保险(2023H2NBV弹性和权益弹性较大)。推荐中国平安和中国人寿。券商：首提活跃资本市场，估值具备底部反转条件（1）本次政治局会议是历史上首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，