首创证券：电气设备行业简评报告：大型化助推风电格局重塑，硅料价格见顶带动需求提振

核心观点大型化助推风电格局重塑，下半年板块有望景气重启：未来五年全国海风装机有望从9GW大增至46GW，全球海风装机有望从35GW大增至105GW，海上风电景气周期方兴未艾。大型化是海上风电降本的核心且对行业发展来说是质变，我们认为在大型化发展潮流下，行业格局有望迎来重塑，技术和产能布局前瞻的企业有望成为未来十年引领行业发展的领航人。今年上半年以来市场对于风电行业的担忧普遍集中在三个方面：原材料涨价、中标价格持续下行、抢装后终端需求低迷。然而从实际情况来看存在显著预期差。我们预计2021年陆上新增装机30-40GW，海上新增7-9GW，2022年陆上新增40-50GW，海上新增4-6GW，今年H2至明年将迎来交付高峰。硅料价格见顶带动需求提振，组件及辅材环节最为受益：根据中国光伏行业协会数据，我国上半年各环节产量同比均有提升，其中多晶硅产量23.8万吨（+16.1%），硅片产量105GW(+40%)，182+210大尺寸占比约25%，电池片产量92.4GW(+56.6%)，组件产量80.2GW(+50.5%)。在硅料价格高涨的背景下，海外市场需求超于预期，预计上半年光伏组件出口可达44