华福证券：安井食品（603345）-Q1开门红业绩超预期，务实经营未来增长无虞

安井食品(603345) 事件：公司发布2023年报及2024年一季报，2023年公司实现营收140.45亿元，同比+15.29%；归母净利润14.78亿元，同比+34.24%。其中，23Q4实现营收37.74亿元，同比-6.27%；归母净利润3.56亿元，同比-13.41%。公司24Q1实现营收37.55亿元，同比+17.67%；归母净利润4.38亿元，同比+21.24%。年报收入业绩符合预期，一季报超预期。此外，公司拟向全体股东派发红利1.775元/股（含税），累计全年分红7.86亿元（含税），占全年归母净利润53.17%，且规划未来三年分红比例不低于可分配利润40%。 速冻调理制品稳增，强势经销渠道发力：分产品看，2023年公司速冻面米/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品/农副产品分别实现收入25.45/26.27/44.09/39.27/5.09亿元，同比+5.40%/+10.22%/+11.76%/+29.84%/+33.98%，其中菜肴制品及农副产品受益于预制菜放量以及新柳伍并表，实现内生外延快增；24Q1则实现同比+4.42%/+27.73%/+31.48%/+12.27%/-2