天风证券：怡合达（301029）-新能源下游仍保持强劲增长，FB业务提升长期成长空间

怡合达(301029)2023年H1：1）实现营收15.27亿元，同比+31.23%；实现归母净利润3.46亿元，同比+34.40%；实现扣非归母净利润3.45亿元，同比+41.08%。2）H1毛利率41.02%，同比+0.55pct；归母净利润率22.67%，同比+0.53pct；扣非归母净利润率22.61%，同比+1.58pct。3）期间费用率为13.28%，同比-0.66pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为4.02%、5.60%、3.89%、-0.23%，同比分别变动-0.48、-0.66、+0.26、+0.21pct。2023Q2单季度：1）实现营收8.24亿元，同比+21.77%，环比+17.09%；实现归母净利润1.85亿元，同比+18.23%，环比+15.02%；实现扣非归母净利润1.85亿元，同比+25.48%，环比+15.38%。2）Q2单季度毛利率40.46%，同比-0.56pct，环比-1.22pct；归母净利润率22.49%，同比-0.67pct，环比-0.41pct；扣非归母净利润率22.45%，同比+0.66pct，环比-0.33pct。3）期间费用率