东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国非农数据遇冷，衰退预期或支撑金价

投资要点段落提要：回顾本周行情，有色板块本周上涨1.12%，在全部一级行业中涨幅偏前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业全部上涨。工业金属方面，美国非农就业人数以及制造业PMI数据均低于预期，制造业和就业数据承压下，市场衰退预期抬升打压工业金属价格，本周海外金属价格承压回落，预计后续价格震荡运行。贵金属方面，非农数据遇冷下，加息结束预期继续强化，预计后续价格震荡上行。周观点：铜：政策利好支撑铜价，新能源、地产有望拉动铜消费。本周伦铜报收8,549美元/吨，周环比下跌1.46%；沪铜报收69,350元/吨，周环比上涨0.36%。供应端，铜矿供给相对仍松，来自印尼的货源目前陆续恢复发运，先前台风对铜精矿运输影响仅2天左右，对现货市场及冶炼厂的运营基本无影响。需求端，铜价相对高位抑制下游消费，市场更多为逢低刚需接货。国家政策“组合拳”出台，利好新能源汽车、地产等多个行业，后续有望拉动铜消费，对于铜价有一定支撑，预计铜价高位震荡运行。铝：库存维持去化，铝价小幅上涨。本周伦铝报收2,239美元/吨，周环比上涨0.54%；沪铝报收18,530元/吨，周环比上涨0.93%。供应端，本周电解铝企