财通证券：盐津铺子（002847）-渠道红利持续兑现，23Q1实现开门红

盐津铺子(002847)事件：公司2022年实现营业收入28.94亿元，同比+26.83%；归母净利润3.01亿元，同比+100.01%；扣非归母净利润2.76亿元，同比+201.47%；22Q4实现营业收入9.24亿元，同比+41.31%；归母净利润0.83亿元，同比+12.83%；扣非归母净利润0.83亿元，同比+25.73%。预计23Q1实现归母净利1~1.2亿元，同比+62.87%~95.44%；预计实现扣非归母净利0.87~1.07亿元，同比+76.80%~117.54%。23Q1实现开门红，22年渠道红利持续兑现：一季度实现开门红，利润高增主要系一方面春节的营销费用前置到22Q4，另一方面原材料成本整体有回落。22年产品渠道拆分：1）产品端：辣卤（豆制品+禽蛋+魔芋+其他）/休闲烘焙（含点心）/深海零食/薯片/果干/其他分别占比34%/23%/19%/10%/7%/8%，同比+60%（其中魔芋翻倍增长）/14%/18%/52%/-13%/3%；销量同比增加78%/22%/27%/56%/11%，均价同比下滑10%/7%/7%/2%/22%（不含其他品类），均价全品类出现下滑