中泰证券：海信家电（000921）-超预期，重视产业拐点

海信家电(000921)投资要点公司发布2023年一季度业绩预告：预计23Q1实现归母利润5.3-6.3亿，YOY+100%-135%，预计实现扣非归母4.3-5.3亿，YOY+130%-185%。收入拆分我们预计公司Q1整体实现中高个位数收入增速，预计逐月增速有所改善，主要得益于3月出口同比改善。分业务情况看：中央空调：预计Q1保持双位数增长，行业趋势看，据产业在线，23年前2月行业销售额为164亿，YOY+8%，预计日立份额保持提升，实现高于行业增长。家用空调：预计Q1实现中高个位数增长，其中预计内销双位数以上增长，外销差于内销。行业趋势看，Q1国内零售量YOY+4%，零售额YOY+10%，景气改善显著，外销方面增速稍差，据产业在线，1-2月家用空调外销YOY-6%，但考虑到3月出口数据显著改善，预计Q1情况好于前两月。冰洗：预计Q1增速低于公司整体，主要受出口业务拖累，据产业在线，冰箱出口1月销量-36%，2月-18%。三电：考虑公司指引全年4%增长，预计Q1增速与此相仿。盈利拆分中央空调：预计Q1净利率环比22H2相仿，同比增速或达15-20%，贡献约3.5亿归母利润；家用空调