民生证券：中熔电气（301031）-2024年三季报点评：24Q3业绩超预期，静待规模起量带动利润释放

中熔电气(301031) 事件：2024年10月23日，公司发布2024年三季报，前三季度公司实现收入9.66亿元，同比增加27.46%，主要系公司积极加强与客户的深入合作，下游订单同比持续快速增长所致；归母净利润1.2亿元，同比增加40.4%；扣非归母净利润1.18亿元，同比增加40.69%。 单季度来看，24Q3公司收入3.72亿元，同比增加41.57%，环比增加14.5%；归母净利润0.55亿元，同比增加90.92%，环比增加41.79%；扣非归母净利润0.54亿元，同比增加94.09%，环比增加43.58%。 盈利能力方面，24年前三季度毛利率为38.63%，同比下降2.09pcts，净利率为12.42%，同比增加1.15pcts。Q3单季度毛利率为39.06%，同比减少1.62pcts，环比增长0.43pct，净利率为14.67%，同比增加3.79pcts，环比增长2.82pcts。 费用同比下降，研发端持续投入。费用率方面，24年前三季度期间费用率为23.56%，同比下降2.52pcts；财务/管理/研发/销售费用率分别为0.5%/7.05%/10%/6.02%，同比增加0