东兴证券：“中证金融下调保证金比例”点评：证券行业：减少券商资金占用，资信优质券商更为受益

事件：为进一步降低证券公司转融通业务成本，提升行业资金使用效率和保证金精细化、差异化管理水平，2023年4月10日，中证金融下调证券公司相关业务保证金比例。保证金比例下降，有效降低券商资金占用。2023年2月21日中证金融公司市场化转融资业务试点上线，通过费率市场化实现证券公司业务成本压降，并取消转融通业务保证金比例档次最低20%的限制。本次调整，中证金融将转融通保证金比例档次由两档调整为三档，其中，资信优质的公司保证金比例由20%下调至5%；资信良好的公司由20%下调至10%；其余公司由25%下调至15%。同时，为进一步降低做市借券业务成本，促进做市业务发展，中证金融亦对科创板做市借券保证金比例同步下调，资信优质的公司由10%下调至5%，资信良好的公司由15%下调至10%。新规再度降低证券公司资金占用，有望进一步降低了证券公司相关业务成本，对转融通、做市借券业务发展发挥积极作用，进而激发证券公司业务活力。截至2023年4月7日，市场转融券余额1416.89亿元，转融资余额1,104.07亿元，根据中证金融官方测算，保证金比例下调后，应缴保证金（含资金和证券）合计减少约301亿元，降幅