信达证券：科达利（002850）-龙头地位持续强化，4680有望贡献新增量

科达利(002850)公司发布2022年报，实现收入86.54亿元，同比增长93.70%；实现归母净利润9.01亿元，同比增长66.39%；实现归母扣非净利润8.46亿元，同比增长64.21%。同时，公司发布23年一季度业绩预告，Q1预计实现归母净利润为2.2-2.5亿元，扣非后净利润为2.1-2.38亿元。大客户战略持续推进。2022年，全年营收86.44亿元，同比增长93.83%。公司与宁德时代签署《战略合作协议》，加强双方在钠离子电池和麒麟电池等新技术在全球范围内的战略合作，约定公司在同等条件下，宁德时代优先选择公司作为电芯机械件供应商，份额不低于40%；公司与法国客户ACC签订了产品供应合同，约定2024年至2030年期间，公司向客户ACC提供约3亿套方形锂电池壳体和盖板产品。我们认为公司持续绑定龙头企业，或将持续维持高稼动率。产能持续扩张，本地化生产、辐射周边客户的战略部署效果卓著。1）2022年度，公司完成惠州新建项目、惠州三期项目、湖北荆门项目、福建二期项目以及科达利德国一期项目主体工程建设并完成部分设备投入，促进公司产能逐步释放；同时，公司分别投资建设江西一期项目、江苏