天风证券：公用事业行业研究周报：区域型火电企业装机资产梳理

本周专题：根据煤炭资源网数据，本周国内市场煤价格仍处于下行通道，在煤炭供需较为宽松的背景下，全年价格中枢有望进一步降低，同时，伴随长协煤比例持续提高，火电公司盈利或将加速修复，其业绩弹性有望释放。因此，本周我们将对地方火电企业资产进行梳理与对比。核心观点装机结构：装机资产大多仍以煤机为主根据各公司最新财务报告及经营数据公告，我们对其资产规模及结构进行梳理，可以看出，地方火电企业装机资产中煤电装机占比普遍较高，可再生能源资产占比相对较低，其中：1）煤电装机占比达到50%以上公司：浙能电力、粤电力A、京能电力、申能股份、江苏国信、内蒙华电、晋控电力、建投能源、皖能电力、豫能控股、广州发展、华银电力、宝新能源、赣能股份、通宝能源。2）煤电装机占比达到80%以上公司：浙能电力、京能电力、江苏国信、内蒙华电、晋控电力、建投能源、皖能电力、豫能控股、华银电力、宝新能源、赣能股份、通宝能源。3）煤电装机占比达到100%公司：京能电力、建投能源、皖能电力、通宝能源。资产质量：高功率机组占比较高，供电煤耗存在明显差异从机组类型来看，各公司火电装机中30万千瓦以下机组占比普遍较低，高功率机组占比相对较高，