华金证券：兆驰股份（002429）-显示基本盘稳中有升，LED为业绩增长重要引擎

兆驰股份(002429) 投资要点 24H1实现营收/归母净利润同比双增长，LED产业链净利润贡献超50%。2024H1，公司实现营业收入95.20亿元，同比增长23.07%；实现归母净利润9.11亿元，同比增长24.04%；在传统业务智慧显示终端稳定增长的同时，LED产业链净利润贡献占比超过50%，成为公司业绩弹性增长空间较大的重要引擎。在智慧显示领域，尽管面临海运短期等挑战，但公司通过配合客户调整策略，出货量实现稳中有升，维持了在全球ODM市场的领先地位。 LED全链条延伸/深度协同产生叠加效应。在MiniLEDBLU及Mini/MicroRGB技术商用化爆发的时期，公司技术迭代加速和产业链协同优势凸显，垂直一体化的布局及深度协同将发挥关键作用，进一步推动公司LED全产业链迈向新的高速成长阶段，引领整个产业链迈向更高的发展水平。（1）LED芯片：公司致力于产品结构优化，大幅减少低毛利产品的占比，将更多资源投向高端照明、MiniLED背光、MiniRGB显示等高毛利、高附加值产品，带动公司利润率的提升，进而实现公司高质量和可持续的发展。目前，子公司兆驰半导体MiniRGB芯片的出货量