信达证券：派能科技（688063）-22年量利齐升业绩高增，户储龙头优势持续深化

派能科技(688063)事件：公司发布2022年年报，2022年度实现营收60.13亿元，同比增长191.55%；实现归母净利润12.73亿元，同比增长302.53%；实现扣非净利润12.61亿元，同比增长319.40%。第四季度实现营业收入24.45亿，同比增长218.4%，环比增长42.56%；实现归母净利润6.28亿，同比增长869.33%，环比增长64.66%。点评：22年公司主业量利齐升，业绩高速增长。2022年，欧洲受地缘政治因素影响，天然气、电价快速上涨，带动欧洲户储需求高增，公司作为海外户储龙头深度受益。销量方面，公司储能产品销售量为3,535.40MWh，其中储能系统销售量3,505.83MWh。其中Q4销售量为1302.83MWh（环比+31.08%）。价格方面，我们测算得到2022年公司储能销售单价为1.69元/Wh（同比+23.8%），其中Q4储能销售单价为1.86元/Wh（环比+0.16元/Wh）。盈利方面，2022年公司毛利率为34.7%（YOY+4.68pct），储能单位净利为0.36元/Wh，其中Q4单位净利为0.48元/Wh（环比+0.1元/Wh）。我