开源证券：拓荆科技（688072）-公司信息更新报告：2022年业绩高增长，成长动力充足

拓荆科技(688072)2022年营收再攀新高，维持“买入”评级2023年4月17日，公司发布2022年年报，2022年实现营收17.06亿元，同比+125.02%；归母净利润3.69亿元，同比+438.09%；扣非净利润1.78亿元，同比+317.2%；毛利率49.27%，同比+5.26pcts；截止2022年末合同负债为13.97亿元，相比三季度末+51%；扣非净利率达10.44%，同比+21.26pcts，盈利能力持续提升。计算得2022Q4单季度实现营收7.14亿元，同比+85.92%，环比+52.47%；归母净利润1.31亿元，同比+1145.16%，环比+1.28%；扣非净利润0.66亿元，同比+212.52%，环比+5.92%。公司产品持续突破，在手订单充足，我们上调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为5.38（+1.55）/7.76（+1.95）/11.05亿元，对应EPS为4.25（+1.22）/6.14（+1.54）/8.74元，当前股价对应PE为102.0/70.7/49.7倍，维持“买入”评级。订单量稳定增长