开源证券：芯源微（688037）-公司信息更新报告：2022年业绩创新高，成长动力充足

芯源微(688037)2022年营收业绩高增长，维持“买入”评级2023年4月17日，公司发布2022年年报，2022年实现营收13.85亿元，同比+67.12%；归母净利润2.00亿元，同比+158.77%；扣非净利润1.37亿元，同比+114.99%；毛利率38.40%，同比+0.32pcts。计算得2022Q4单季度实现营收4.88亿元，同比+73.43%，环比+24.40%；归母净利润0.57亿元，同比+135.48%，环比-22.39%；扣非净利润0.38亿元，同比+112.40%，环比+14.32%。公司是国内半导体设备龙头，技术实力强大，在手订单充足，在国产替代背景下发展潜力较大，我们上调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为2.98（+0.35）/4.02（+0.36）/5.49亿元，对应EPS为3.21（+0.37）/4.34（+0.38）/5.93元，当前股价对应PE为88.1/65.1/47.7倍，维持“买入”评级。前道产品快速放量，2022年新签订单创历史新高，前景可期公司前道涂胶显影机签单实现了快速放量，其中